UME: Inflasi yang Meningkat Menambah Tekanan pada ECB – UOB

Ekonom di UOB Group Lee Sue Ann menilai angka inflasi terbaru di kawasan Euro dan dampak potensialnya terhadap kebijakan ECB.

Poin-Poin Penting

"IHK Zona Euro naik ke level tertinggi sepanjang masa di 8,1% y/y pada bulan Mei, naik dari 7,5% y/y pada April. Percepatan itu didorong oleh makanan dan energi yang sebagian besar dipengaruhi oleh dampak dari invasi Rusia ke Ukraina. IHK inti naik menjadi 3,8% y/y, naik dari 3,5% y/y pada bulan April."

"Namun, sejak pertemuan bulan April, sejumlah komentar luas dari "merpati" dan "elang", menunjukkan bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) akan menaikkan suku bunga segera setelah Juli, opsi (di antara beberapa) yang jelas disukai oleh "elang" pada bulan April. Mengikuti retorika baru-baru ini dari ECB, kenaikan 25bp pada bulan Juli dan September tampak seperti kesepakatan yang sudah selesai."

"Tetapi kami juga tidak yakin dengan kenaikanECB yang agresif dan percaya bahwa proses pengetatan kebijakan moneter akan bertahap dan jauh lebih kecil daripada yang diperkirakan pasar keuangan saat ini. Kami akan menyelesaikan perkiraan kami setelah pertemuan ECB berikutnya pada 9 Juni, kemungkinan melihat dua kenaikan 25 bp tahun ini dan kemudian jeda, dengan dua peningkatan 25 bp lebih lanjut hingga 2023."