USD/JPY Tetap Merah di Bawah 116,00, Sisi Bawah Tampak Terbatas Jelang Risalah FOMC

• USD/JPY merayap lebih rendah pada hari Rabu dan mengikis sebagian dari kenaikan semalam ke tertinggi multi-tahun.
• Nada risiko yang lebih lemah menguntungkan safe-haven JPY dan memberikan tekanan di tengah penurunan imbal hasil obligasi AS.
• Investor sekarang menantikan rilis makro AS dan risalah FOMC untuk mencari dorongan baru.

Pasangan USD/JPY mempertahankan nada penawaran jual sepanjang awal sesi Eropa dan terakhir terlihat diperdagangkan di dekat terendah harian, tepat di bawah 116,00.

Pasangan mata uang ini mengalami beberapa aksi jual pada hari Rabu dan menjauh dari tertinggi lima tahun yang disentuh pada hari sebelumnya di tengah nada risiko yang lebih lemah. Perpanjangan sell-off di pasar obligasi AS menyebabkan pullback korektif semalam di saham-saham teknologi AS. Efeknya terlihat dari sentimen perdagangan yang umumnya lebih lemah di sekitar pasar ekuitas, yang, pada gilirannya, mendorong beberapa aliran safe haven menuju yen Jepang.

Di sisi lain, penurunan imbal hasil obligasi Pemerintah AS membuat pembeli dolar AS defensif dan memberikan tekanan tambahan pada pasangan USD/JPY. Namun, sisi bawah tetap tertahan di tengah pelebaran perbedaan imbal hasil AS-Jepang baru-baru ini. Faktanya, imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10-tahun melesat ke level tertinggi sejak 24 November di tengah ekspektasi pengetatan kebijakan yang lebih cepat oleh The Fed.

Pasar uang telah memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Mei dan dua kenaikan suku bunga lainnya pada akhir tahun 2022. Itu diperkuat oleh fakta bahwa note 2-tahun AS, yang sensitif terhadap ekspektasi kenaikan suku bunga bersama dengan note 5-tahun, melonjak ke tertinggi sejak Februari 2020. Sebaliknya, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10-tahun tetap mendekati nol karena kebijakan kontrol kurva imbal hasil Bank of Japan.

Oleh karena itu, fokusnya akan tetap pada rilis risalah pertemuan kebijakan moneter FOMC Rabu, yang akan dirilis nanti selama sesi AS. Sementara itu, pedagang mungkin mengambil petunjuk dari data makro AS – laporan ADP tentang ketenagakerjaan sektor swasta, Izin Bangunan dan IMP Jasa final. Terlepas dari itu, imbal hasil obligasi AS dapat memengaruhi dinamika harga USD, yang bersama dengan sentimen risiko yang lebih luas akan memberikan dorongan kepada pasangan USD/JPY.