Emas Diperdagangkan Datar, Pola Bearish H&S Mengancam akan Terjadinya Penurunan

• Emas diperdagangkan datar akibat volume yang rendah saat hari libur karena pasar obligasi AS tutup untuk perayaan hari Juneteenth.
• Para pejabat The Fed terus mengikuti garis resmi mengenai suku bunga, menganjurkan pendekatan yang hati-hati dan berdasarkan data.
• XAU/USD terus membentuk pola bearish Head-and-Shoulders pada grafik harian.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan dalam kisaran ketat di level $2.320-an di pasar yang sepi pada hari Rabu. Kurangnya sentimen risiko dan volume yang rendah saat berlangsungnya hari libur membatasi volatilitas pada aset safe haven ini.

Dolar AS (USD) – yang berkorelasi negatif dengan Emas – diperdagangkan secara luas tidak berubah dan karena pasar obligasi AS ditutup untuk hari libur Juneteenth, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun tetap terjebak di 4,2270%, pada penutupan hari Selasa, menurut data dari Trading Economics.

Emas Naik Tipis pada Hari Selasa setelah Penjualan Ritel AS Melemah

Emas ditutup lebih tinggi pada hari Selasa setelah rilis data Penjualan Ritel AS yang lemah menyebabkan revisi ke bawah dalam prospek suku bunga AS. Penjualan Ritel yang lebih rendah dari prakiraan di bulan Mei menunjukkan belanja konsumen yang lebih rendah, yang kemungkinan besar juga akan mengakibatkan penurunan inflasi. Inflasi yang lebih rendah, pada gilirannya, akan menyebabkan Federal Reserve (The Fed) bergerak untuk menurunkan suku bunga.

Dari pasar yang hanya melihat peluang 50/50 untuk Federal Reserve (The Fed) memangkas suku bunga pada pertemuan bulan September, probabilitasnya meningkat menjadi 60% setelah rilis data, menurut CME FedWatch Tool, yang mendasarkan estimasinya pada harga pasar The Fed Funds Futures.

Namun, pasar berjangka tampaknya lebih optimis daripada yang ditunjukkan oleh komentar The Fed baru-baru ini. Pada pertemuan bulan Juni, The Fed merevisi proyeksi The Fed Funds Rate lebih tinggi. Dari ekspektasi tiga pemotongan 0,25% pada tahun 2024 pada proyeksi pertemuan Maret, pejabat The Fed melihat hanya satu pemotongan pada tahun 2024 pada bulan Juni, karena inflasi yang membandel. Ekspektasi suku bunga yang tetap lebih tinggi lebih lama adalah negatif untuk Emas yang tidak menghasilkan, karena hal itu meningkatkan biaya peluang untuk memegang logam mulia ini.

Pada hari Selasa, sejumlah pejabat The Fed mempublikasikan pendapat mereka terkait kebijakan moneter. Sebagian besar mendukung pernyataan resmi bahwa lebih banyak data diperlukan untuk menunjukkan inflasi yang turun secara berkelanjutan sebelum mereka akan menurunkan suku bunga (bullish untuk Emas). Pandangan mereka dirangkum di bawah ini:

• Presiden The Fed Boston Susan Collins mengatakan bahwa masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa inflasi sedang turun.
• Kemajuan inflasi masih bertahap, menurut anggota Dewan Gubernur The Fed Adriana Kugler.
• Jika angka inflasi terjebak di atas target 2,0% The Fed, Presiden The Fed St Louis Alberto Musalem akan bersiap untuk menaikkan suku bunga. Musalem menambahkan bahwa dibutuhkan waktu berbulan-bulan atau bahkan beberapa kuartal sebelum kebijakan The Fed memenangkan pertarungan melawan inflasi di atas target.
• Lorie Logan, Presiden Federal Reserve Dallas, mengatakan bahwa data terbaru yang mengindikasikan perlambatan inflasi "menggembirakan", namun menekankan bahwa The Fed harus tetap berhati-hati dan bersabar mengenai kebijakan suku bunga.
• Pembaruan terakhir untuk Indeks Harga Konsumen (IHK) "sangat baik", menurut Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee, mengacu pada data bulan Mei yang di bawah ekspektasi. Goolsbee menambahkan bahwa ia berharap untuk melihat lebih banyak hal yang sama pada laporan inflasi di masa depan.

Analisis Teknis: Emas Membentuk Puncak Head-and-Shoulders

Emas tampaknya akan menyelesaikan pola harga Head-and-Shoulders (H&S) yang bearish pada grafik harian. Pola ini cenderung terjadi di puncak pasar dan menandakan perubahan tren.

Grafik Harian XAU/USD

H&S pada Emas telah menyelesaikan bahu kiri dan kanan (berlabel "S") dan "kepala" (berlabel "H"). Yang disebut "neckline" dari pola ini tampaknya berada di level support $2.279 (garis berwarna merah).

Momentum penurunan yang ditunjukkan oleh Relative Strength Index (RSI) selama perkembangannya menguatkan pola ini.

Penembusan yang menentukan di bawah garis leher akan memvalidasi pola H&S dan mengaktifkan target turun. Target pertama yang lebih konservatif adalah $2.171, dihitung dengan mengambil rasio Fibonacci 0,618 dari ketinggian pola dan mengekstrapolasinya lebih rendah dari garis leher. Target kedua akan berada di $2.106, ketinggian penuh dari pola yang diekstrapolasi lebih rendah.

Penembusan di atas $2.345, bagaimanapun, akan membuat H&S diragukan dan dapat mensinyalkan kelanjutan yang lebih tinggi, ke target awal di puncak $2.450.